(相关资料图)

投资要点

【六大炼化公司涨跌幅】 截至 2023 年 08 月 04 日， 6 家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：东方盛虹（环比+7.05%）、荣盛石化（环比+3.48%）、恒逸石化（环比+2.11%）、恒力石化（环比+0.66%）、新凤鸣（环比-0.81%）、桐昆股份（环比-1.68%） 。 近一月涨跌幅为新凤鸣（环比+10.21%）、桐昆股份（环比+8.88%）、荣盛石化（环比+8.20%）、东方盛虹（环比+7.95%）、恒逸石化（环比+6.29%）、恒力石化（环比+5.87%） 。

【国内外重点炼化项目价差跟踪】 国内重点大炼化项目本周价差为2425.67 元/吨，环比增加 20.44 元/吨（环比+0.85%）；国外重点大炼化项目本周价差为 1491.54 元/吨，环比增加 141.99 元/吨（环比+10.52%），本周布伦特原油周均价为 85.17 美元/桶，环比增加 1.74 美元/桶（环比+2.08%） 。

【聚酯板块】 下游仍以刚需采购为主， 价格多跟随成本上涨。 PX 方面，在成本支撑下， PX 本周涨势延续。 PTA 方面，成本端支撑较强，但下游观望心态维持，整体价格小幅上涨。 MEG 方面， 虽成本端有一定支撑，但港口库存压力较大叠加装置重启， 供给端表现不佳， 同时下游多持观望态度，价格上涨有限。长丝方面， 市场报价跟随成本上调， 下游需求无明显改善。短纤、瓶片方面，成本面支撑尚可，但需求端仍维持刚需采购，价格窄幅上涨。

【炼油板块】原油：供给支撑与避险情绪博弈，油价震荡上涨。 本周 EIA原油库存创历史最大单周降幅，叠加沙特及俄罗斯再度削减产量，利好原油市场。但同时美国主权信用评级下调引爆市场避险情绪，多空因素博弈下，油价震荡小涨。 成品油：价格延续上涨，汽柴油表现较优，航煤受台风天气拖累。汽油方面： 暑假出行以及高温空调用油对汽油有一定支撑。 柴油方面： 在限价上调预期和集采价格上涨等因素利好下，柴油价格上行。 航煤方面： 南方台风叠加北方降雨，航煤需求减少，价格上涨有限、价差下跌。

【化工板块】化工品价格整体上涨， 光伏 EVA 下游需求改善。 PE 方面，成本端支撑尚可且库存压力缓解，但市场需求依旧较弱，价格窄幅上行。PP 方面， 供需端利空因素较多， 整体表现差。 EVA 方面， 光伏 EVA 需求好转，价格上涨， 但发泡 EVA 需求恢复缓慢， 价格环比持平。纯苯与苯乙烯方面， 成本支撑叠加供需格局改善，价格、价差双双上行。丙烯腈方面， 整体价格维稳运行。 PC 方面， 供需面暂无利好消息出现， PC价格受原料端支撑上行。 MMA 方面， 成本、供需三方博弈，市场价格僵持。

风险提示： 1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。 2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。 3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。 4） PX-PTA-PET 产业链产能的重大变动。

标签：